ספרי מסחר חיוניים – הזיות פופולריות יוצאות דופן והטירוף של ההמונים

קלאסיקת ההשקעות של צ’ארלס מאקאי תעלה לך בסביבות $10.00 והיא בת יותר מ-150 שנה, אבל היא פשוט קלאסיקה. אם אתה רואה שספק מוכר מערכת שלטענתם יכולה לחזות את העליות או התחתונים בשוק – או בטענה שהיא מדעית, הספר הזה ישיר אותך.

פורסם לראשונה ב-1841, מראה שהטירוף והבלבול של ההמונים אינם יודעים גבולות, כאשר חמדנות מעורבת ואנשים נכנעים לאינסטינקט הלהקה.

הוא לא חי לראות את ההתרסקות של 29 או 87 או את בועת מניות הטכנולוגיה – אבל אלה אינם שונים מתרחישי פריחה ושבירה שעליהם ראה בספרו. אלו סיפורים מצחיקים בצורה יוצאת דופן המסופרות בצורה משעשעת, על חמדנות ותמימות וטיפשות.

הטבע האנושי לעולם לא משתנה, ובדיוק כמו בבום ובפריחה שמאקאי מתאר, המשקיעים עדיין עושים אותם היום. אנחנו פשוט לא יכולים שלא להיכנע לרגשות שלנו, במיוחד כשמדובר בכסף.

כפי שאומר מאקי:

“כסף, שוב, היה לעתים קרובות גורם לאשליה של ההמונים. אומות מפוכחות הפכו בבת אחת למהמרים נואשים, וסיכנו כמעט את קיומן עם התור של פיסת נייר”

ספרים כמו MacKay’s מעמידים לפרספקטיבה כמה טיפשים הם סוחרים שחושבים שהם יכולים לחזות את התנהגות השוק ושיש חוק מדעי של הטבע האנושי שלא קיים ולא היה מעולם.

ספר זה מכסה שלוש טירוף פיננסי:

טירוף המיסיסיפי בועת הים הדרומי (מתחילת המאה ה-17) וה”מאניה של הצבעונים” ההולנדית המפורסמת של המאה ה-16, כאשר הצבעונים הרוויחו עליות מחיר שייקרו אותם מזהב!

“אצילים, אזרחים, חקלאים, מכונאים, ימאים, שוטרים, משרתים, אפילו מנקי ארובות ונשים בבגדים ישנים התעסקו בצבעונים”.

למה אנשים התעסקו בספקולציות של צבעונים?

מכיוון שאנשים קנו אותם בגלל שהם עולים במחיר, הם לא חשבו שאין להם ערך אמיתי והציעו אותם בספקולציה מטורפת עד לתפנית הבלתי נמנעת

מקאי מציין נכון – שכאשר אנשים נקלעים לקהל, הם לא מפסיקים לחשוב באופן הגיוני שחמדנות חוקית ואז זה כבר מאוחר מדי:

“גברים, נאמר היטב, חושבים בעדרים; ניתן יהיה לראות שהם משתגעים בעדרים, בעוד שהם רק משחזרים את חושיהם לאט, ואחד אחד.”

גדולתו של הספר הזה טמונה באופן שבו מקאי מראה עד כמה בני אדם הופכים חסרי הגיון כאשר רגשות נכנסים לפעולה והוא לא מכסה רק כספים, אלא כישוף ומגדות עתידות ועוד שורה שלמה של הזיות אחרות.

הספר לא אומר לך איך לסחור – אבל הוא מראה עד כמה הטבע האנושי מוזר וכמה לא הגיוני. למשקיעים שחושבים שאתה יכול לחזות התנהגות אנושית במונחים מדעיים, הספר הזה יגרום להם לחשוב.

אם יש דבר אחד שאנחנו יכולים להיות בטוחים שבני אדם אינם ניתנים לחיזוי כאשר פשוט אי אפשר לצפות את מעשיהם הרגשיים ואת מעשיהם בטווח הקצר – קוראי יום מציינים את הנקודה הזו שאינך יכול לחזות מה בני האדם יעשו בעוד כמה שעות!

הייתי חושב שההיגיון של הספר הזה הוא הגיון בריא – אבל אני פוגש ומדבר עם סוחרי מט”ח כל הזמן, שסוחרים בתיאוריות מטומטמות (כמו מסחר יומי) ועוד המון סוחרים שמאמינים בחוק הטבע כמו החסידים על ידי גאן, אליוט ופיבונאצ’י.

אין תיאוריה מדעית של התנהגות שוק אם הייתה הייתה כולנו יודעים את המחיר מראש ולא היה להם שוק. יתרה מזאת – אם זו תיאוריה מדעית, היא צריכה להיות אובייקטיבית ולעבוד כל הזמן וכמובן שאף אחד מהאמור לעיל לא עושה זאת.

ספר כמו הזיות פופולריות יוצאות דופן ושיגעון ההמונים מזכיר לנו עד כמה התיאוריות המדעיות מטופשות ועד כמה בני אדם בלתי צפויים. הספר אולי בן למעלה מ-150 שנה – אבל הוא רלוונטי היום, כמו שהיה אז. אין הבדל בין הרגשות בעבודה בדוטקום מאניה למאנית הצבעונים.

אנחנו אוהבים לחשוב שהשתכללנו, אבל אותם רגשות שולטים ברוב המשקיעים היום בדיוק כפי שעשו לפני 100 או 1,000 שנים.

אם אתה רוצה לסחור אתה יכול אבל אתה צריך להבין שמסחר הוא משחק של סיכויים לא של ודאות ואתה צריך להפריד את עצמך מהעדר המטורף ולסחור ללא רגש.

Leave a comment